Инвестирование в долговые инструменты предполагает различные стратегии работы. К самым простым стратегиям можно отнести покупку и удержание облигации до погашения. Выбираются как правило облигации инвестиционного рейтинга, проводится анализ эмитента ( его кредитоспособности, и прогнозы по состоянию его бизнеса), покупаются и удерживаются до погашения. Портфель может подвергаться ребалансировке в случае пересмотра кредитоспособности эмитента.

Более сложные стратегия предполагают иную тактику работы. Одной из таких , является стратегия возврата доходности облигации к среднему значению, которым является бенчмарк в виде эталонной кривой доходности . Кривая строится в соответствии с заданными параметрами (страна/регион, сектор, кредитный рейтинг). Основной целью является выявление круга облигаций, доходность по которым существенным образом отличается от среднего значения. Облигации, которые торгуются с более высокой доходностью (низкой ценой), по отношению к соответствующей кривой, включаются в портфель, после анализа их кредитного качества. Расхождения в доходности по статистике нивелируются в течение 3-6 месяцев. Отыгравшие диспропорцию бумаги ребалансируются в портфеле.

Другая стратегия заключается в получении дохода , который получается в результате значительного роста стоимости высококачественных долговых бумаг после массовой распродажи («sell-off»). Различные политические события, девальвация национальной валюты, и прочие негативные события могут привести к массовым распродажам бумаг. Тактика работы заключается в отборе эмитентов из определенных секторов, проведении оценки кредитного качества. После бумаги удовлетворяющие критериям включается в портфель.

Важную роль играет правильное управление рисками, которые могут нивелироваться в различных стратегиях за счет покупки опционов, свопов или CDS.

Подробнее..

У вас есть вопросы
задайте их прямо сейчас

Оставьте заявку
и мы свяжемся с вами

Записаться на мероприятие